喜憂(yōu)參半，是本周內(nèi)半導(dǎo)體和手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的真實(shí)寫(xiě)照。

喜的是，近期對(duì)手機(jī)/半導(dǎo)體/汽車(chē)等科技產(chǎn)業(yè)鏈下半年進(jìn)入上市輔導(dǎo)階段的企業(yè)進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)，數(shù)量已達(dá)百余家，不論是我國(guó)半導(dǎo)體和手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈廠商都高度活躍于資本市場(chǎng)。此外，隨著產(chǎn)業(yè)鏈廠商業(yè)務(wù)整合力度加大，目前，已經(jīng)有部分企業(yè)在新業(yè)務(wù)上嶄露頭角。

反之，令人擔(dān)憂(yōu)的是，美國(guó)商務(wù)部近期發(fā)布新一批實(shí)體清單企業(yè)名單，包括中芯國(guó)際、大疆在內(nèi)的明星企業(yè)均位列其中；使得中美貿(mào)易問(wèn)題再度激化，相關(guān)話(huà)題的熱度在本周依舊不減。

這次實(shí)體清單還有哪些企業(yè)值得關(guān)注？

事實(shí)上，在這次的實(shí)體清單中，除了中芯國(guó)際、大疆等企業(yè)外，包括中船重工旗下709所、718所、天津微納制造以及諾思（天津）微系統(tǒng)有限責(zé)任公司均為半導(dǎo)體相關(guān)企業(yè)，也在各自領(lǐng)域有所突破。

其中，中船重工718所是其唯一一個(gè)專(zhuān)注化學(xué)產(chǎn)品研究的研究所，2019年，718所位列全球電子特氣供應(yīng)商第8位，屬于國(guó)內(nèi)唯一進(jìn)榜企業(yè)。中船重工718所從上世紀(jì)80年代開(kāi)始研究三氟化氮，是國(guó)內(nèi)最早研究并率先研制成功的企業(yè)，也是國(guó)內(nèi)目前最大三氟化氮供應(yīng)商。

據(jù)悉，派瑞特氣是從中船重工718所獨(dú)立出來(lái)的企業(yè)，主要研究、開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)特種電子氣體及化學(xué)品，已成為國(guó)內(nèi)特氣行業(yè)產(chǎn)品系列最豐富、生產(chǎn)能力最大、市場(chǎng)覆蓋面和占有率最高的企業(yè)。

知情人士稱(chēng)，派瑞特氣主要通過(guò)OEM的方式進(jìn)入半導(dǎo)體制造廠商，客戶(hù)基本覆蓋了英特爾、臺(tái)積電、SMIC、京東方等半導(dǎo)體以及顯示面板廠商。派瑞特氣已經(jīng)從中船重工第七一八研究所中剝離出來(lái)，目前正在推動(dòng)其股改上市，預(yù)計(jì)在明年初登陸A股上市。

另一方面，中船重工709所也承擔(dān)著國(guó)產(chǎn)化替代的重任，709所旗下凌久電子是國(guó)產(chǎn)通用圖形處理器（GPU）供應(yīng)商，目前已經(jīng)推出了GP101、GP102等具備完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的圖形處理器芯片。GP101 實(shí)現(xiàn)了我國(guó)通用 3D 顯卡零的突破，在信息安全和供貨能力方便有充分的保障，可以廣泛應(yīng)用于軍民多個(gè)領(lǐng)域。

除軍工企業(yè)外，天津微納制造（MNMT）也是從事定制元器件加工、半導(dǎo)體硅片研發(fā)等半導(dǎo)體相關(guān)業(yè)務(wù)的企業(yè)。

據(jù)天眼查顯示，天津大學(xué)通過(guò)天大科技園有限公司持有天津微納100%股權(quán)，而天津微納持有天津諾思5.1%的股權(quán)。天津大學(xué)、天津微納以及天津諾思均出現(xiàn)在12月18日美國(guó)商務(wù)部公布的實(shí)體清單名單之中。

值得注意的是，諾思（天津）微系統(tǒng)有限責(zé)任公司是繼中電科13所、55所、海威華芯后，又一家被列入實(shí)體清單的濾波器相關(guān)廠商。

在國(guó)內(nèi)射頻前端領(lǐng)域，天津諾思算是一個(gè)高起點(diǎn)的明星公司，天津諾思是國(guó)內(nèi)最早自建工廠生產(chǎn)FBAR濾波器的IDM企業(yè)。2014年，在全球FBAR市場(chǎng)剛剛起步時(shí)，天津諾思已經(jīng)自建工廠量產(chǎn)了第一代產(chǎn)品。據(jù)傳事發(fā)前，天津諾思在濾波器產(chǎn)品的每月出貨量已經(jīng)達(dá)到了5KK。

除了中美貿(mào)易摩擦，企業(yè)IPO也是在產(chǎn)業(yè)和資本市場(chǎng)中經(jīng)久不衰的一個(gè)話(huà)題；從科創(chuàng)板開(kāi)板，到創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的實(shí)施，不論是半導(dǎo)體還是手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)IPO過(guò)程都在加速。

超百家企業(yè)進(jìn)入上市輔導(dǎo)階段

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，手機(jī)、半導(dǎo)體、汽車(chē)這三大領(lǐng)域在下半年有超過(guò)100家企業(yè)已經(jīng)正式進(jìn)入輔導(dǎo)階段，而按照科創(chuàng)板的審核速度，在行業(yè)頗具實(shí)力的企業(yè)，將有不少將會(huì)在2021年上半年完成上市。

首先來(lái)看看半導(dǎo)體市場(chǎng)方面，進(jìn)入輔導(dǎo)期的有中圖半導(dǎo)體、炬芯科技、珠海越亞、賽微微電子、安凱微、維海德、必易微、中微半導(dǎo)體（深圳）、佰維存儲(chǔ)、江波龍、天微電子、帝奧微、納芯微、中感微電子、賽芯電子、國(guó)芯科技、麥斯克、華瀾微、龍騰半導(dǎo)體、炬光科技、芯動(dòng)聯(lián)科、好上好等超20家企業(yè)。

數(shù)量最多的當(dāng)屬智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈和3C消費(fèi)類(lèi)電子領(lǐng)域企業(yè)，包括華勤技術(shù)、思泉新材料、晶博光電、發(fā)斯特精密、速美達(dá)自動(dòng)化、由我科技、維峰電子、安達(dá)智能、思林杰、智迪科技、六淳智能、喬鋒智能、優(yōu)邦材料、普拉迪、捷邦精密、廣浩捷、維海德、景創(chuàng)科技、奧比中光、萬(wàn)魔聲學(xué)、億道信息、金雅豪、光大同創(chuàng)、鑫金泉、優(yōu)尼科、三贏興、泓禧科技、貝隆精密、聯(lián)創(chuàng)宏聲、金寶電子等超過(guò)30家，其中還不包括上述手機(jī)半導(dǎo)體企業(yè)。

從智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，主要包括上游的電子和材料設(shè)備居多， 而從筆者此前統(tǒng)計(jì)上半年已經(jīng)提交的IPO企業(yè)名單來(lái)看，智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈材料和設(shè)備企業(yè)主要選擇在創(chuàng)業(yè)板上市，只有少數(shù)企業(yè)選擇了科創(chuàng)板。

此外，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈也是今年上市企業(yè)大軍中的重要行業(yè)，隨著新能源汽車(chē)銷(xiāo)量的突破與政策的激勵(lì)，進(jìn)入2020年以后，越來(lái)越多的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)，除了已經(jīng)提交IPO的企業(yè)，而剛進(jìn)入輔導(dǎo)備案階段的企業(yè)同樣不少。

整體看來(lái)，2020年無(wú)論是提交IPO招股書(shū)企業(yè)數(shù)量還是進(jìn)入上市輔導(dǎo)備案企業(yè)數(shù)量，與去年相比都有了較大幅度的提升；但整體來(lái)看，對(duì)于智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)而言，開(kāi)始更加偏向于更上游產(chǎn)業(yè)端。

除了這些即將登陸資本市場(chǎng)的企業(yè)在積極成長(zhǎng)，一些在各自領(lǐng)域已躋身一線的產(chǎn)業(yè)鏈公司，近年來(lái)都在積極拓展新業(yè)務(wù)，眼下也有新的進(jìn)展。

一線大廠業(yè)務(wù)整合處處“開(kāi)花結(jié)果”

雖然疫情及中美貿(mào)易問(wèn)題給終端市場(chǎng)帶來(lái)了雙重壓力，但在今年的光學(xué)影像行業(yè)中，以瑞聲科技、歐菲光、丘鈦科技、聯(lián)創(chuàng)光電為代表的一批企業(yè)，卻在其拓展的新業(yè)務(wù)上迎來(lái)春天。

行業(yè)人士指出，不論是從上到下還是由下至上的整合，大廠最大的優(yōu)勢(shì)就在于客戶(hù)資源。捆綁銷(xiāo)售是業(yè)內(nèi)最常見(jiàn)的推廣方式，也是十分有效的推廣方式。

有模組廠商也談到：“如果能在一家不錯(cuò)的供應(yīng)商中同時(shí)采購(gòu)到多種合規(guī)產(chǎn)品，終端客戶(hù)其實(shí)是樂(lè)見(jiàn)其成的。就蘋(píng)果公司為例，它愿意將多條產(chǎn)品線中用到的多種零部件訂單、甚至是組裝訂單都分給立訊精密，國(guó)內(nèi)終端客戶(hù)也一樣，這幾家企業(yè)原本就是這些客戶(hù)的主力供應(yīng)商，在保證關(guān)系穩(wěn)固的前提下，客戶(hù)是很樂(lè)意給他們機(jī)會(huì)的。”

“再加上，由廠商自產(chǎn)自銷(xiāo)的成本比起對(duì)外采購(gòu)來(lái)說(shuō)有明顯的優(yōu)勢(shì)，因此，如果供應(yīng)商能以多個(gè)零部件采取捆綁銷(xiāo)售的方式推廣，最終給到客戶(hù)的價(jià)格也會(huì)比較有競(jìng)爭(zhēng)力?！鄙鲜瞿＝M廠商繼續(xù)說(shuō)到。

從知情人處了解到，目前歐菲光和丘鈦科技都將旗下的鏡頭產(chǎn)品導(dǎo)入到自家的零組件產(chǎn)品中，其中歐菲光已經(jīng)在代工及方案客戶(hù)中取得了頗為可觀的訂單量，而丘鈦科技旗下新鉅科技推出的4800萬(wàn)像素6P鏡頭也獲得了一線品牌客戶(hù)認(rèn)證，初期客戶(hù)包括vivo/OPPO。

此外，新鉅科技與丘鈦科技合作，將于2021年推廣低成本版潛望鏡相機(jī)。潛望鏡鏡頭ASP較光學(xué)屏下指紋鏡頭高150–200%，聯(lián)想為其目前主要客戶(hù)，潛在客戶(hù)包括OPPO、vivo與小米。

除了智能手機(jī)領(lǐng)域，持續(xù)在發(fā)展的VR市場(chǎng)也是這批廠商拓展的方向之一。

誠(chéng)如我們所知，VR市場(chǎng)雖然量不及手機(jī)和車(chē)載市場(chǎng)，且對(duì)產(chǎn)品要求頗高，但隨著近幾年市場(chǎng)泡沫漸漸散去，剩下的玩家基本上都是些國(guó)際大廠；對(duì)于供應(yīng)鏈廠商來(lái)說(shuō)，能夠在VR這種小眾市場(chǎng)配合大客戶(hù)開(kāi)發(fā)，一方面能夠提升自身的技術(shù)和能力，另一方面還能更進(jìn)一步穩(wěn)固與客戶(hù)之間的關(guān)系。
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