近日，京東集團(tuán)正式發(fā)布2026年第一季度財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，京東一季度實(shí)現(xiàn)收入 3157億元 ，同比增長 4.9% ；截至一季度末，京東 年度活躍用戶數(shù)突破7.4億 ，季度活躍用戶數(shù)更是實(shí)現(xiàn)了 連續(xù)10個(gè)季度的同比雙位數(shù)增長 。在宏觀消費(fèi)環(huán)境承壓的背景下，這份成績單既展現(xiàn)了京東基本面的韌性，也折射出其在AI驅(qū)動(dòng)下的增長新動(dòng)能正在加速釋放。

3157億元的季度營收，同比增長4.9%，這個(gè)數(shù)字放在當(dāng)前的消費(fèi)大盤中并不算耀眼，但勝在一個(gè)"穩(wěn)"字。在直播電商持續(xù)分流、價(jià)格戰(zhàn)此起彼伏的行業(yè)環(huán)境下，京東依然保持了正增長，說明其"供應(yīng)鏈+服務(wù)"的基本盤依然牢固。

更值得關(guān)注的是增長的結(jié)構(gòu)性變化。京東CEO在業(yè)績電話會(huì)上明確表示， AI技術(shù)正在加速滲透電商全鏈路 ，從智能選品、動(dòng)態(tài)定價(jià)、個(gè)性化推薦，到智能客服、倉儲(chǔ)調(diào)度、物流優(yōu)化，AI已不再是概念層面的"錦上添花"，而是切實(shí)驅(qū)動(dòng)效率提升與成本下降的生產(chǎn)力工具。這意味著，京東的增長正在從"靠規(guī)模換收入"轉(zhuǎn)向"靠技術(shù)換效率"，盈利質(zhì)量有望在后續(xù)季度中持續(xù)改善。

如果說營收是"面子"，那用戶數(shù)據(jù)才是"里子"。

截至一季度末，京東年度活躍用戶數(shù)超過 7.4億 ，季度活躍用戶數(shù)連續(xù) 10個(gè)季度實(shí)現(xiàn)同比雙位數(shù)增長 。這一數(shù)據(jù)的含金量極高——在中國互聯(lián)網(wǎng)用戶增長見頂?shù)拇蟊尘跋?，任何一家平臺(tái)還能保持連續(xù)兩年半的雙位數(shù)用戶增長，都意味著它在持續(xù)"吃掉"競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的份額。

這背后有兩層邏輯：

第一層是下沉市場(chǎng)的持續(xù)滲透。 京東近年來在下沉市場(chǎng)的布局成效顯著，百億補(bǔ)貼、京東特價(jià)版等產(chǎn)品矩陣有效降低了用戶的進(jìn)入門檻，讓三四線城市及縣域用戶成為新增長極。

第二層是服務(wù)體驗(yàn)構(gòu)建的用戶黏性。 京東物流的"當(dāng)日達(dá)""次日達(dá)"服務(wù)、自營商品的品質(zhì)保障、售后的"只換不修"政策，這些在消費(fèi)降級(jí)周期中反而成為用戶"用腳投票"的核心理由。當(dāng)其他平臺(tái)還在比誰更便宜時(shí)，京東在比誰更靠譜——而靠譜，恰恰是AI時(shí)代最難被替代的用戶心智。

本次財(cái)報(bào)中最值得深究的一句話，來自京東集團(tuán)CEO："京東正加速AI技術(shù)在電商全鏈路中深度滲透，進(jìn)一步穩(wěn)固長期競(jìng)爭(zhēng)力。"

這不是一句空話。過去一年，京東在AI領(lǐng)域的動(dòng)作密集且扎實(shí)：

• 京東言犀大模型已落地智能客服、商品生成、營銷文案等場(chǎng)景，日均調(diào)用量達(dá)數(shù)億次；
• AI驅(qū)動(dòng)的供應(yīng)鏈優(yōu)化使庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)持續(xù)下降，物流履約效率進(jìn)一步提升；
• 數(shù)字人直播在部分品類中已實(shí)現(xiàn)常態(tài)化運(yùn)營，顯著降低了商家的內(nèi)容生產(chǎn)成本；
• 智能定價(jià)系統(tǒng)基于實(shí)時(shí)供需數(shù)據(jù)動(dòng)態(tài)調(diào)整價(jià)格，在保證競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)保護(hù)了利潤率。

AI之于京東，不是一個(gè)獨(dú)立的業(yè)務(wù)板塊，而是一條貫穿采購、運(yùn)營、物流、服務(wù)全鏈條的"效率倍增器"。這種"AI+供應(yīng)鏈"的深度融合，才是京東區(qū)別于純流量型電商平臺(tái)的核心護(hù)城河。

3157億營收、7.4億用戶、連續(xù)10季度雙位數(shù)增長——這組數(shù)據(jù)不性感，但足夠扎實(shí)。在行業(yè)普遍焦慮"增長在哪里"的當(dāng)下，京東用一份穩(wěn)健的財(cái)報(bào)給出了自己的答案：增長不在風(fēng)口上，而在供應(yīng)鏈里、在用戶信任中、在AI技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的每一次碰撞中。